政府統計處公布，根據預先估計數字，第1季本地生產總值按年下跌8.9%，是1974年有紀錄以來最大跌幅。經季節性調整後，第1季本地生產總值，較上1季實質下跌5.3%。
財政司司長陳茂波在5月4日會見傳媒時表示，本港經濟陷入深度衰退，主要源於中美貿易摩擦影響出口、去年社會事件和暴力衝擊，以至近期新型冠狀病毒疫情影響，令出口、消費、投資開支三大拉動經濟的馬車均告剎停。
他表示，首季貨品出口總額按年下跌9.7%，服務輸出大跌37.8%，私人消費開支下跌10.2%，有關數字均是有紀錄以來最大跌幅。同期，本地固定資本形成總額按年下跌13.9%，貨品進口下跌10.9%，服務輸入下跌25.4%。
陳茂波說，3月份失業率4.2%，為近九年多以來新高。展望第二季形勢未許樂觀，縱有改善亦屬緩慢，主要原因是環球疫情尚未受控，即使受控各地經濟亦難以馬上復元。因此，本港出口難望大幅改善，國際商務旅遊和投資難以在短期內大幅反彈，本地投資需時恢復。
他指，私人消費對本地經濟能發揮最大穩定作用，大家應齊心合力，推動本地消費盡快恢復。政府會繼續增加開支，全力支援企業和僱員，並妥善部署向本港居民發放一萬元現金。
